一季度面板廠產(chǎn)能利用率恢復(fù)低于預(yù)期
2023-02-02
根據(jù)DSCC最新更新的 Quarterly All Display Fab Utilization Report中，看到自22年第二季度開始的面板廠產(chǎn)能利用率的放緩已經(jīng)見底，但2023年上半年的恢復(fù)速度比DSCC之前得到的反饋要更慢。
在2022年下半年，過度庫存已經(jīng)因稼動率降低而減少，但仍然處于較高的水平，這也阻礙了行業(yè)的快速復(fù)蘇。在22年第三季度連續(xù)下降20%之后，22年第四季度所有顯示器廠商的玻璃基板投入總量為6780萬平方米，環(huán)比增長3%，但同比下降21%。在當(dāng)前的23年第一季度，我們預(yù)計(jì)玻璃基板總投入將下降2%，同比下降25%，為6640萬平方米。該季度包括農(nóng)歷新年假期，許多工廠會放慢速度或關(guān)閉進(jìn)行年度維護(hù)，因此2%的連續(xù)下降似乎并不意味著什么。
在新冠疫情影響以及需求激增的推動下，在2021年中國的產(chǎn)能利用率特別高。在經(jīng)歷了21年第四季度的放緩后，22年第一季度的全球平均產(chǎn)能利用率增加到87%，而宏觀經(jīng)濟(jì)和地緣政治的沖擊導(dǎo)致需求暴跌。22年第二季度下降了6%，第三季度又下降了15%，也是自2008-2009年金融危機(jī)以來的最低點(diǎn)，產(chǎn)能利用率在22年第四季度略微恢復(fù)到67%，并且DSCC預(yù)計(jì)第一季度的利用率將穩(wěn)定在這個(gè)水位，然后在23年第二季度呈現(xiàn)出小幅恢復(fù)。
隨著SDC的T8工廠和LGD的P5和P7工廠在2022年關(guān)閉，LCD產(chǎn)能結(jié)構(gòu)決定性的倒向了中國區(qū)域。2022年下半年，前七大面板廠中的每一家產(chǎn)能利用率都急劇放緩，而這七大面板廠基本上占有全球所有液晶顯示產(chǎn)能的90%以上。
市場衰退對于每家面板廠都非常痛苦，而友達(dá)和夏普尤為痛苦，這兩家公司都在22年第三季度將利用率降至50%以下，而這兩家公司的恢復(fù)速度都很慢。友達(dá)光電在第三季度報(bào)告稱其每平方米平均售價(jià)（ASP）與第二季度相比只下降了3%，這比液晶電視面板16%的跌幅要好得多，因此雖然在降低稼動率上面非常痛苦但是友達(dá)似乎決定堅(jiān)守價(jià)格底線而不是爭奪低于成本的銷售。與友達(dá)和夏普不同的是，惠科從短暫的經(jīng)濟(jì)放緩中迅速恢復(fù)過來，第四季度的平均利用率達(dá)到83%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平的68%，由于惠科在IPO的進(jìn)展中，展現(xiàn)良好的運(yùn)作是基本條件，2022年基本上所有面板廠面臨虧損已成事實(shí)，對于惠科來說2023年開端開始從競爭對手那里獲得份額尤為重要。
與大尺寸面板相比，中小尺寸行業(yè)的衰退仍在繼續(xù)，似乎在23年第一季度觸底。剛性O(shè)LED經(jīng)歷了嚴(yán)重的放緩，因?yàn)閮r(jià)格因素導(dǎo)致的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整對剛性O(shè)LED面板的需求產(chǎn)生非常大的影響。柔性O(shè)LED繼續(xù)與產(chǎn)能過剩作斗爭，而LTPS LCD則與智能手機(jī)市場的普遍放緩的需求作斗爭。
顯示行業(yè)之前的產(chǎn)能投資增加，是為了應(yīng)對在新冠疫情期間前所未有的需求的激增，但最終導(dǎo)致供應(yīng)過剩，使面板價(jià)格急劇下降到低于現(xiàn)金成本。顯示屏供應(yīng)鏈中的過剩庫存，再加上需求疲軟，繼續(xù)使顯示屏的價(jià)格面對下調(diào)壓力。由于短期內(nèi)需求增加的前景不大，復(fù)蘇預(yù)計(jì)將是非常緩慢的。
